चढ़ाव की स्थिति में बैलेंस्ड फंड बेहतर
इक्विटी बैलेंस्ड फंड
इक्विटी बैलेंस्ड फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड है, जो बाजार की स्थितियों के अनुसार इक्विटी, डेब्ट और कभी-कभी मनी मार्केट सिक्योरिटीज में निवेश करता है। इसे एक अग्रेसिव हाइब्रिड फंड के रूप में भी जाना जाता है। एक संतुलित फंड एक एकल फंड में एक महान जोखिम डायवर्सिफिकेशन उपकरण के रूप में कार्य करता है क्योंकि यह अपने ऋण घटक के कारण बाजार में उतार-चढ़ाव से सुरक्षा प्रदान करते हुए इक्विटी से उच्च अपेक्षित रिटर्न का लाभ प्रदान करता है।
आम तौर पर बैलेंस्ड फंड इक्विटी में 65-80%, डेब्ट में 15-20% और कभी-कभी मनी मार्केट सिक्योरिटीज में 5% तक निवेश करते हैं। डेब्ट सिक्योरिटीज एक रक्षात्मक भूमिका निभाते हैं। एक अच्छी तरह से प्रबंधित संतुलित फंड इक्विटी में 80% निवेश करके इक्विटी फंडों को बाहर निकालता है जब बाजार में अच्छा प्रदर्शन होता है और ऋण में 35% तक होता है जब ऋण की उपज अधिक होती है और इक्विटी अधिक हो जाती है।
बैलेंस्ड फंड उन लोगों के लिए एक अच्छा मध्यम अवधि का निवेश है, जिनके पास शुद्ध इक्विटी फंड में निवेश करने के लिए उच्च जोखिम श्रमता नहीं है, लेकिन वे सुरक्षा, आय और मामूली पूंजी प्रशंसा के मिश्रण की तलाश में हैं।
यह उन लोगों के लिए भी उपयोगी है जो विविधीकरण प्राप्त करने के लिए विभिन्न फंडों में निवेश नहीं करना चाहते हैं और उन्हें ट्रैक करना चाहते हैं।
कर लगाना
इक्विटी बैलेंस्ड फंड्स में आम तौर पर उनके कॉर्पस (कम से कम 65%) चढ़ाव की स्थिति में बैलेंस्ड फंड बेहतर का बड़ा हिस्सा शेयरों में निवेश किया जाता है और इक्विटी फंड के समान टैक्स ट्रीटमेंट के लिए क्वालिफिकेशन प्राप्त करता है।
यदि निवेश की तिथि से कम से कम 1 वर्ष की अवधि के लिए फंड रखा जाता है, तो लाभ लॉन्ग-टर्म पूंजीगत लाभ कर के अधीन होता है। 1 लाख रुपये तक के संतुलित फंड पर लॉन्ग-टर्म पूंजीगत लाभ (LTCG) कराधान से मुक्त होता है। इंडेक्सेशन के लाभ के बिना 10 लाख की दर से 1 लाख रुपये से अधिक का एलटीसीजी कर योग्य है।
यदि निवेश की तारीख से 1 वर्ष पहले इकाइयों को रिडीम किया जाता है, तो लाभ लघु अवधि के पूंजीगत लाभ के अधीन होते हैं। बैलेंस्ड फंड्स से शॉर्ट टर्म गेन पर 15% टैक्स लगता है
अगर बैलेंस पीरियड 1 साल से ज्यादा और 3 साल से कम है तो बैलेंस्ड फंड्स आपको डेब्ट फंड पर टैक्सेशन का फायदा देंगे। डेब्ट फंड 3 साल से कम है, तो इंडेक्सेशन चढ़ाव की स्थिति में बैलेंस्ड फंड बेहतर के लाभ के बिना, निवेशक के टैक्स स्लैब के बराबर कैपिटल गेन टैक्स आकर्षित करता है।
इक्विटी और डेब्ट दोनों में निवेश के कारण, संतुलित फंड 2 प्रमुख परिसंपत्ति वर्गों के बीच अच्छा डायवर्सिफिकेशन प्रदान करते हैं। इक्विटी घटक स्टॉक मूल्य प्रशंसा और लाभांश आय के माध्यम से पूंजी वृद्धि का लाभ प्रदान करता है, जबकि ऋण घटक निश्चित आय प्रतिभूतियों और बांड मूल्य प्रशंसा में निवेश के माध्यम से स्थिरता प्रदान करता है।
संतुलित फंड का प्रमुख लाभ उच्च आक्रामक अलॉटेड से अधिक अग्रेसिव ग्रोथ- ओरिएंटेड शेयरों के साथ स्विच करने की क्षमता है जब बाजार मंदी की स्थिति में अधिक रक्षात्मक शेयरों के साथ कम इक्विटी अलॉटेड के लिए तेज होता है।
यह शुद्ध इक्विटी फंडों की तुलना में कम अस्थिर है। बैलेंस्ड फंड में ज्यादातर लंबी अवधि के लिए स्थिर और लगातार रिटर्न होता है। सर्वश्रेष्ठ संतुलित म्यूचुअल फंडों ने इक्विटी रिटर्न की तुलना में लंबे समय में बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न की पेशकश की है। एक तुलना नीचे दी गई है।
| फंड श्रेणी | 5-वर्षीय रोलिंग रिटर्न | जोखिम आधारित एसटीडी डेविएशन |
| Balanced Funds | 13.20% | 2.9 |
| Large-Cap Funds | 12.90% | 3.47 |
| Mid-Cap and Large-Cap Funds | 13.96% | 3.82 |
| Diversified Funds | 14.91% | 3.96 |
नुकसान
जैसे हर चढ़ाव की स्थिति में बैलेंस्ड फंड बेहतर सिक्के के दो पहलू होते हैं, वैसे ही संतुलित धन के भी अपने नुकसान होते हैं। बैलेंस्ड फंड्स के कुछ नुकसान निम्नलिखित हैं
संतुलित फंडों का एक बड़ा हिस्सा इक्विटी में निवेश किया जाता है। जिसका अर्थ है, कि यह कम जोखिम वाला निवेश नहीं है
एक संतुलित फंड में निवेश करने का दूसरा नुकसान यह है कि आपके पास परिसंपत्ति आवंटन पर चढ़ाव की स्थिति में बैलेंस्ड फंड बेहतर नियंत्रण नहीं है। ऐसे सभी निर्णय पेशेवर फंड मैनेजर द्वारा किए जाने हैं जो फंड का प्रबंधन कर रहे हैं।
लंबे समय में इक्विटी फंड की तुलना में बैलेंस्ड फंड का रिटर्न कम है।
यदि आप अल्पावधि में निवेश कर रहे हैं तो प्रबंधन शुल्क ऋण योजनाओं के मामले में अधिक है।
सही बैलेंस्ड फंड कैसे चुनें?
सही संतुलित फंड का चयन करने से पहले विचार करने के लिए कुछ महत्वपूर्ण पैरामीटर निम्नलिखित हैं।
फंड का पिछला प्रदर्शन - ऐसा फंड चुनें जो लगातार अच्छा प्रदर्शन दे रहा हो।
रेटिंग जांच - एक विश्वसनीय स्रोत से एक बैलेंस्ड फंड की रेटिंग की जांच कर सकते हैं।
रिस्क रिटर्न अनुपात - शार्प अनुपात और मानक विचलन जैसे जोखिम रिटर्न अनुपात पोर्टफोलियो में निहित जोखिम के अच्छे संकेतक हैं।
कुल व्यय अनुपात (टीईआर) - एक फंड का चयन करते समय यह एक बहुत ही महत्वपूर्ण पैरामीटर है। अधिक व्यय अनुपात फंड के अपेक्षित रिटर्न को कम करेगा। हालाँकि, किसी को उच्च व्यय अनुपात निधि को एकमुश्त अस्वीकार नहीं करना चाहिए, क्योंकि फंड प्रबंधक बेहतर हो सकता है, और इससे उच्च रिटर्न प्राप्त हो सकता है।
पोर्टफोलियो मैनेजर का अनुभव - एक फंड मैनेजर फंड के प्रदर्शन में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। एक फंड मैनेजर एक अंतिम निर्णय लेने वाला होता है और उसका दृष्टिकोण बहुत मायने रखता है। इसलिए निवेश करने से पहले फंड मैनेजर के अनुभव और पिछले प्रदर्शन को सत्यापित करना चाहिए।
फंड का एयूएम - एक फंड में काफी एयूएम होना चाहिए। किसी भी योजना में कम एयूएम बहुत जोखिम भरा है क्योंकि चढ़ाव की स्थिति में बैलेंस्ड फंड बेहतर यह बताना मुश्किल है कि निवेशक कौन हो सकते हैं। किसी भी बड़े निवेशक का किसी भी म्यूचुअल फंड से बाहर निकलना उसके समग्र प्रदर्शन को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है, और इस योजना में शेष निवेशकों को प्रभाव को सहन करना होगा। बड़े एयूएम वाली योजनाओं में, यह जोखिम कम से कम हो जाता है।
निष्कर्ष
एक इक्विटी संतुलित फंड चढ़ाव की स्थिति में बैलेंस्ड फंड बेहतर अच्छी तरह से विविध है और उन लोगों के लिए उपयुक्त है जिनके पास एक मध्यम जोखिम प्रोफ़ाइल है। यह लंबे समय में उनके लिए महान संपत्ति बनाने की क्षमता रखता है।
महंगे बाजार और उतार-चढ़ाव वाले माहौल में इस फंड ने दिया 34 फीसदी से ज्यादा का रिटर्न
आंकड़े बताते हैं कि आदित्य बिरला सन लाइफ (Aditya Birla Sun Life) बैलेंस्ड एडवांटेज फंड (Balanced Advantage Fund) ने एक साल में 34.58 फीसदी और तीन साल में 12.88 फीसदी का रिटर्न (Return) दिया है। 10 हजार रुपए महीने की एसआईपी (SIP) अगर चढ़ाव की स्थिति में बैलेंस्ड फंड बेहतर किसी ने बिरला सन लाइफ के बैलेंस एडवांटेज फंड (BAF) में अप्रैल 2000 में किया होगा तो उसका वैल्यू आज 1.03 करोड़ रुपए हो गया है।
ऐसे माहौल में किस म्यूचुअल फंड में निवेश है बेहतर
हाइलाइट्स
- इस समय शेयर बाजार अपने ऐतिहासिक उंचाई पर है
- साथ ही उतार-चढ़ाव भी दिख रहा है
- आपको पता है कि ऐसे में आपको किस म्यूचुअल फंड में निवेश करना चाहिए
- इस क्षेत्र के जानकारों का कहना है कि ऐसी स्थिति में म्यूचुअल फंड की बैलेंस्ड एडवांटेज फंड (बैफ) स्कीम में निवेश करना चाहिए
मुंबई
इस समय शेयर बाजार (Stock Market) अपने ऐतिहासिक उंचाई पर है। साथ ही उतार-चढ़ाव भी दिख रहा है। आपको पता है कि ऐसे में आपको किस म्यूचुअल फंड (Mutual Fund) में निवेश करना चाहिए। इस क्षेत्र के जानकारों का कहना है कि ऐसी स्थिति में म्यूचुअल फंड की बैलेंस्ड एडवांटेज फंड (BAF) स्कीम में निवेश करना चाहिए। ऐसा इसलिए क्योंकि यह स्कीम उतार-चढ़ाव वाले बाजार में अच्छा प्रदर्शन करती है।
एक साल में 34.58 फीसदी का रिटर्न
आंकड़े बताते हैं कि आदित्य बिरला सन लाइफ बैलेंस्ड एडवांटेज फंड ने एक साल में 34.58 फीसदी और तीन साल में 12.88 फीसदी का रिटर्न दिया है। 10 हजार रुपए महीने की एसआईपी अगर किसी ने बिरला सन लाइफ के बैलेंस एडवांटेज फंड में अप्रैल 2000 में किया होगा तो उसका वैल्यू आज 1.03 करोड़ रुपए हो गया है। जबकि कुल निवेश 25.20 लाख रुपए ही रहा होगा। लंबे समय के लिए एसआईपी के जरिए निवेश करने का ये एक अच्छा उदाहरण है।
इक्विटी और फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज के बीच संंतुलन
आदित्य बिरला सन लाइफ बैलेंस एडवांटेज फंड पोर्टफोलियो (Balanced Advantage Fund) में इक्विटी (Equity) और फिक्स्ड इनकम सिक्योरिटीज (Fixed Income Securities) के बीच संतुलन मैनेज करता है। यह मार्केट के वैल्यूएशन (Market Valuation) पर आधारित होता है। इक्विटी में जहां ज्यादा रिटर्न की संभावना होती है वहीं इसमें ज्यादा उतार-चढ़ाव भी होता है। जबकि फिक्स्ड इनकम (Fixed Income) में उचित रिटर्न और कम उतार-चढ़ाव होता है। इसका लक्ष्य गिरते हुए बाजार में जोखिम को सीमित करना होता है जबकि बाजार के ऊपर जाने पर उसके अवसर को भुनाने का काम करता है।
इस समय का माहौल बैफ के लिए बेहतर
बाजार के जानकार और समर्थ वेल्थ के अभिनंदन होनाले कहते हैं कि बाजार के अभी के उतार-चढ़ाव में के माहौल में बैलेंस्ड एडवांटेज फंड (बैफ) निवेश के लिए बेहतर हैं। ऐसा इसलिए, क्योंकि इक्विटी और डेट लेवल इसका डायनॉमिकली प्रबंधन करते हैँ। यह आपके पैसों का सही अलोकेशन करता है और जोखिम समायोजित रिटर्न मिलता है। आदित्य बिरला सन लाइफ बैलेंस्ड एडवांटेज फंड इस कैटेगरी में अच्छी क्वालिटी वाली इक्विटी और डेट पोर्टफोलियो की वजह से लगातार बेहतर प्रदर्शन अलग-अलग बाजार में किया है। क्योंकि ये फंड बाजार के वैल्यूएशन पर नजर रखते हैं तो जब बाजार सस्ता होगा तो शेयरों में निवेश ज्यादा करेगा और महंगा होगा तो इक्विटी में निवेश को कम कर देगा।
इक्विटी में घटता बढ़ता रहता है निवेश
बैलेंस्ड एडवांटेज फंड में इक्विटी में निवेश घटता बढ़ता रहता है। उदाहरण के लिए बिरला सन लाइफ बैलेंस्ड एडवांटेज फंड में मई 2020 के दौरान इक्विटी में निवेश 80 फीसदी के करीब था यह मई 2021 में घट कर 39 फीसदी के करीब कर दिया गया। ऐसे डायनॉमिकली मैनेज करने की वजह से निवेशकों को बाजार के किसी भी माहौल में ये साथ देते हैं। विशेषज्ञ का कहना है कि बाजार के उतार-चढ़ाव को पीछे छोड़ने के लिए बैलेंस एडवांटेज फंड में लंबे समय तक निवेश करते रहना चाहिए।
Investment Advice: डेट और इक्विटी दोनों का एक साथ फायदा दिलाता है बैलेंस्ड फंड
बैलेंस्ड फंड में निवेश के कई फायदे हैं। यह सिंगल स्ट्रक्चर में एसेट एलोकेशन मॉडल का लाभ देता है।
Edited By: Alok Kumar @alocksone
Published on: September 27, 2022 15:10 IST
Photo:INDIA TV Investment Advice: Balanced funds
Highlights
- इससे जोखिम तो कम होता है
- छोटे निवेशक इसमें निवेश कर मोटा रिटर्न पा सकते हैं
- मौजूदा समय निवेश के लिए सबसे बेहतर विकल्प
Investment Advice:चढ़ाव की स्थिति में बैलेंस्ड फंड बेहतर आम तौर पर भारतीय निवेशक शेयर बाजार में तब पैसे लगाते हैं जब बाजार ऊपर जा रहे होते हैं और वे बाजार से तब पैसे निकालते हैं, जब बाजार का प्रदर्शन खराब होता है। यह तरीका निवेश के लिए अच्छा नहीं है। यही नहीं, कई बार यह देखा जाता है कि बाजार में अधिक उतार-चढ़ाव आने की स्थिति में कुछ निवेशक या तो बाजार से बाहर रहते हैं या फिर घबरा कर अपने निवेश से बाहर निकल जाते हैं।
इक्विटी के बारे में कम समझ की वजह से यह स्थिति उत्पन्न होती है। यहां यह उल्लेख करना अहम है कि लंबी अवधि के लिए पूंजी सृजन करने के लिए इक्विटी एक उपयुक्त निवेश विकल्प होता है। निवेशकों को बाजार में छोटी अवधि के उतार-चढ़ाव के समय सावधानी बरतनी चाहिए ताकि वे लंबी अवधि में अपनी पूंजी की संभावित बढ़ोतरी का फायदा ले सकें।
क्यों हैं बैलेंस्ड फंड जरूरी
शेयर बाजार इस समय रिकॉर्ड ऊंचाई पर हैं, लेकिन अभी भी निवेशकों का एक समूह ऐसा है जो इसका लाभ लेने से खुद को वंचित महसूस कर रहे होंगे। ऐसे निवेशकों के लिए यह बुद्धिमानी होगी कि वे अपने पोर्टफोलियो में बैलेंस्ड फंड को शामिल करें। जब बाजार गिर रहे होते हैं, तो यह फंड इक्विटी में अपना एलोकेशन बढ़ा कर इसकी भविष्य की संभावित तेजी का फायदा उठाने की कोशिश करता है, दूसरी ओर जब बाजार चढ़ रहे होते हैं तो इक्विटी में अपना एक्सपोजर कम कर ये फंड गिरावट की संभावना को सीमित कर लेते हैं। इस तरह आप देख सकते हैं कि ऐसे फंड की कार्यशैली रिटेल निवेशकों की कार्यशैली के ठीक उल्टी होती है।
क्या हैं बैलेंस्ड फंड में निवेश के लाभ
बैलेंस्ड फंड में निवेश के कई फायदे हैं। यह सिंगल स्ट्रक्चर में एसेट एलोकेशन मॉडल का लाभ देता है। अपनी एसेट एलोकेशन स्ट्रैटेजी का पालन करते हुए यह फंड अपनी पूंजी को एक से अधिक एसेट क्लास में बांट देता है, इससे जोखिम तो कम होता ही है, पूरे पोर्टफोलियो के प्रदर्शन पर किसी एक एसेट क्लास का प्रदर्शन हावी भी नहीं होता। इसके अलावा बैलेंस्ड फंड न केवल निवेश में अनुशासन लाता है, बल्कि उस प्रवृत्ति पर रोक भी लगाता है जब निवेशक बाजार नीचे जाने की स्थिति में इससे बाहर निकल जाते हैं और इसके ऊपर जाने पर इसमें पैसे लगाते हैं।
उतार-चढ़ाव की स्थिति में बैलेंस्ड फंड बेहतर
शेयर बाजार में कुछ समय से उतार-चढ़ाव का रुझान है। बाजार एक दिन तेजी साथ ऊपर चड़ता है तो दूसरे दिन गिर जाता है। यह उतार-चढ़ाव छोटे निवेशकों के लिए एक चिंता का विषय बना हुआ है। ऐसे में आम निवेशक असमंजस में हैं। उन्हें समझ में नहीं आ चढ़ाव की स्थिति में बैलेंस्ड फंड बेहतर रहा है कि निवेश करना चाहिए या नहीं।
रिसर्च स्टडी से यह बात साबित हो चुकी है कि निवेश को सफल बनाने के लिए पोर्टफोलियो में उचित एसेट एलोकेशन जरूरी है। यानी निवेशकों को पोर्टफोलियो में इक्विटी और डेट, दोनों त्तरह की सिक्योरिटीज उचित अनुपात में शामिल करना चाहिए। सही कदम यही होगा की जब शेयर बाजार का प्रदर्शन अच्छा हो तो निवेश अधिक किया जाए। इसके विपरीत जब स्थति अनुकूल न हो तो बिकवाली करके डेट सिक्योरिटीज में पैसा लगाया जाए। आम निवेशक शेयर बाजार की सही जानकारी के आभाव में पोर्टफोलियो संतुलित नहीं करपाता और इससे मिलने वाले लाभ से वांछित रह जाता है।
पोर्टफोलियो का कॉकटेल
बैलेंस्ड फंड वैसे म्यूचुअल फंड होते हैं, जो कंपनियों के शेयर और डेट (ऋ ण) चढ़ाव की स्थिति में बैलेंस्ड फंड बेहतर प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं। जहां एक ओर शेयर बाजार में किया गया निवेश लंबे समय में बेहतरीन लाभ दिलाने की क्षमता रखता है वहीं डेट पोर्टफोलियो को स्थिरता प्रदान करता है। आम तौर पर बैलेंस्ड फंड लगभग 65 प्रतिशत इक्विटी में और 35 प्रतिशत डेब्ट में निवेश करता है। शुद्घ इक्विटी फंड के मुकाबले इस तरह के फंड में निवेश करने पर शेयर बाजार में होने वाले उतार-चढ़ाव का जोखिम कम रहता है। इस तरह की स्कीम में इक्विटी और डेट का अनुपात स्थिर रहता है। फंड मेनेजर इच्छाअनुसार एक सीमा से अधिक इसे घटा-बढ़ा नहीं सकते।
डायनामिक एसेट एलोकेशन
यदि निवेशक चाहता है की उसका निवेश बाजार की स्तिथि पर आधारित हो, यानी जब शेयर बाजार का प्रदर्शन अच्छा हो तो इसमें अधिक निवेश हो और विपरीत परिस्तिथियों में शेयर बाजार में निवेश का अनुपात कम हो तो उनके लिए डायनामिक एसेट एलोकेशन वाले बैलेंस्ड फंड हैं। उदहारण के तौर पर आईसीआईसीआई चढ़ाव की स्थिति में बैलेंस्ड फंड बेहतर प्रुडेंशियल बैलेंस्ड एडवांटेजफंड में इक्विटी और डेट का अनुपात बाजार की स्तिथि के अनुसार तय किया जाता है। यदि शेयर बाजार से अच्छे प्रदर्शन की उम्मीद हो तो पोर्टफोलियो का 80 चढ़ाव की स्थिति में बैलेंस्ड फंड बेहतर प्रतिशत तक इक्विटी में निवेश किया जाता है और विपरीत हालात में इसे कम किया जा सकता है, ताकि पोर्टफोलियो सुरक्षित तो रहे ही साथ ही यदि इक्विटी बाजार में तेजी हो तो निवेशक को इसका पूरा लाभ मिल सके।
टैक्स प्लानिंग में कारगर
टैक्स प्लानिंग के नजरिए से भी इस तरह के फंड बेहतर हैं। मौजूदा आयकर कानून के मुताबिक यदि आप इस तरह के फंड में पैसा लगाने के एक साल बाद रकम निकलते हैं तो उसपर इनकम टैक्स नहीं लगेगा। एक साल से कम के निवेश पर ही शोर्ट टर्म कैपिटल गेन टैक्स चुकाना होता है।
किश्तों में करें निवेश
चूंकि बाजार की चाल स्पष्ट नहीं है, लिहाजा इक्विटी फंड में एकमुश्त निवेश करने के बजाय थोड़ी-थोड़ी मात्रा में निवेश करना फायदेमंद हो सकता है। निवेशक इसके लिए सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) या सिस्टेमेटिक ट्रांसफर प्लान यानी एसटीपी का सहारा ले सकते हैं। इससे बाजार के उतार-चढ़ाव के बीच आपका निवेश औसत दर पर होगा और लंबे समय मेंइसका लाभ मिलेगा।
छोटी अवधि के उतार-चढ़ाव से डरें नहीं बैलेंस्ड फंड के निवेशक: मोहन
छोटी अवधि के उतार-चढ़ाव से डरें नहीं और अपने लक्ष्य के हिसाब से ही एसेट एलोकेशन करें.
पिछले कुछ समय में बैलेंस्ड फंड लोगों की पसंद में शामिल रहे हैं. बहुत सी स्कीम ने अधिक रिस्क लेकर रिटर्न कमाने में मदद पाई. आपकी इस बारे में क्या सोच है?
मोहन: हमारी सोच यह है कि हम सोच समझकर रिस्क लें. अधिकतम समय हमारा इक्विटी निवेश 65-66 फीसदी तक ही रहा. हमने शेयरों में निवेश सेबी के दिशा निर्देशों के अनुसार ही किया. हमने लार्ज, मिड और स्माल कैप शेयरों में परिभाषा के हिसाब से निवेश किया. अब भी हमारा करीब 40, 11 और 15 फीसदी निवेश इनमें है. इक्विटी में जोखिम होता ही है, हमने इन पर लगातार नजर राखी और जरूरत के वक्त सुधर के कदम उठाते रहे.
बाजार काफी अनिश्चितताओं से जूझ रहा है. आप इस स्थिति में बैलेंस्ड फंड की स्थिति के बारे में क्या कहेंगे?
मोहन: इस समय भी बैलेंस्ड फंड समय की मांग हैं. लंबी अवधि के हिसाब से परिदृश्य काफी बेहतर है. छोटी अवधि में उतार-चढ़ाव हो सकता है, लेकिन निवेशकों को इससे घबराने की जरूरत नहीं है. इस समय निवेशक अपने पोर्टफोलियो के एक तिहाई हिस्से का निवेश डेट में कर सकते हैं.
डेट पोर्शन के प्रबंधन में काफी चुनौतियाँ आती हैं. आप इस मामले में किस तरह काम करती हैं? क्या प्रिंसिपल बैलेंस्ड फंड ज्यादा स्थिर प्रदर्शन कर सकता है?
कुरियाकोस: बैलेंस्ड फंड में डेट पोर्शन का प्रबंधन भी एक्टिव तरीके से किया जाता है. इस रणनीति में हमेशा कुछ न कुछ बदलाव होता रहता है. यह बाजार की स्थितियों के हिसाब से बदलता रहता है. बाजार में निवेश करने में उतार-चढ़ाव का सामना तो करना ही पड़ता है. ब्याज दरें बढ़ने की उम्मीद में हम कई महीने से पोर्टफोलियो का प्रबंधन इसी तरीके से कर रहे हैं.
बाजार में वैल्युएशन काफी बढ़ गया है. इन स्थितियों में आप बाजार में दांव खेलने के लिए क्या देखते हैं?
मोहन: हम अपना पोर्टफोलियो बनाने में कई बार बहुत सावधानी बरतते हैं. हम शेयर का वैल्युएशन देखकर ही शेयर चुनते हैं. हम किसी भी शेयर के पीछे नहीं पड़ जाते. इस समय हम उन शेयरों की तलाश में हैं जिनमें उतार-चढ़ाव सीमित हो. हमने हाल में ही लार्ज कैप, लार्ज मिड कैप शेयर चुने हैं जो बाजार की रैली में अब तक पीछे रह गए थे.
सेबी द्वारा म्यूचुअल फंड की कैटेगरी बनाने से बाजार में काफी बदलाव होगा. आप इससे बैलेंस्ड फंड कैटेगरी पर क्या असर देखते हैं?
मोहन: मुझे लगता है कि इक्विटी टैग को देखते हुए बहुत से फंड 65-80 फीसदी इक्विटी इन्वेस्टमेंट के लिए आक्रामक कैटेगरी को ही चुनेंगे.
बैलेंस्ड फंड के निवेशकों को आपकी सलाह क्या होगी?
मोहन: लंबी अवधि के लिए फंड में बने रहें. छोटी अवधि के उतार-चढ़ाव से डरें नहीं और अपने लक्ष्य के हिसाब से ही एसेट एलोकेशन करें.