इक्विटी सूचकांक

पोर्टफोलियोज का कार्य मूल्यांकन - Performance evaluation of portfolios

पोर्टफोलियोज का कार्य मूल्यांकन - Performance evaluation of portfolios

पोर्टफोलियो प्रदर्शन मूल्यांकन आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत का उद्देश्य जोखिम की वापसी या जोखिम को कम करना है। इस संदर्भ में शोध अध्ययनों ने जोखिम आधारित रिटर्न को मापने के लिए एक समग्र सूचकांक विकसित करने की कोशिश की है। व्यवस्थित, अनिश्चित और अवशिष्ट जोखिम का मूल्यांकन करने के लिए श्रेय शार्प, ट्रेनॉर और जेन्सेन को जाता है।

निम्नलिखित विधियों के आधार पर पोर्टफोलियो प्रदर्शन मूल्यांकन किया जा सकता है:

शार्प का सूचकांक मानक विचलन की गणना करके कुल जोखिम को मापता है। शार्प द्वारा अपनाई गई पद्धति मूल्यांकन माप के आधार पर सभी पोर्टफोलियो को रैंक करना है। पुरस्कार संख्या में जोखिम प्रीमियम के रूप में पुरस्कार है। कुल जोखिम इसकी वापसी के मानक विचलन के रूप में denominator में है। हमें जोखिम प्रीमियम के संबंध में पोर्टफोलियो के कुल जोखिम और वापसी की विविधता का एक उपाय मिलेगा। पोर्टफोलियो का माप निम्नलिखित सूत्र द्वारा किया जा सकता है:

एसआई (आरटीआरएफ) / of

एसआई शार्प इंडेक्स

आरटी पोर्टफोलियो पर औसत रिटर्न

आरएफ = जोखिम मुक्त वापसी

Gf = पोर्टफोलियो रिटर्न का मानक विचलन।

ट्रेनर का उपाय गैर-विविधतापूर्ण या व्यवस्थित जोखिम पर पोर्टफोलियो की अतिरिक्त वापसी से संबंधित है। ट्रेनर का उपाय बीटा नियोजित करता है। ट्रेइनर विशेषता रेखा की अवधारणा पर अपने सूत्र का आधार पर आधारित है। यह मानक विचलन का जोखिम उपाय है, अर्थात् पोर्टफोलियो का कुल जोखिम बीटा द्वारा प्रतिस्थापित किया जाता है। समीकरण को निम्नलिखित के रूप में प्रस्तुत किया जा सकता है:

टीएन (आरएनआरएफ) / Pm

टीएन ट्रेनर का प्रदर्शन का उपाय

आरएन पोर्टफोलियो पर वापसी

आरएफ रिटर्न की जोखिम मुक्त दर

पोर्टफोलियो का Bm बीटा (व्यवस्थित जोखिम का एक उपाय ) =

3. जेन्सेन का उपाय

जेन्सेन जोखिम समायोजित आधार पर पूर्ण प्रदर्शन का एक उपाय बनाने का प्रयास करता है।

यह उपाय कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (सीएपीएम) मॉडल पर आधारित है। यह स्वीकार्य जोखिम के लिए अपेक्षित अपेक्षा से अधिक रिटर्न प्राप्त करने के लिए पोर्टफोलियो प्रबंधक की अनुमानित क्षमता को मापता है। एक मानक माप पर सुरक्षा कीमतों की सफल भविष्यवाणी के माध्यम से रिटर्न कमाने की क्षमता। पोर्टफोलियो के प्रदर्शन के इक्विटी सूचकांक जेन्सेन उपाय को निम्नलिखित सूत्र लागू करके गणना की जा सकती है:

आरपीआरएफ + (आरएमआई आरएफ) एक्स इक्विटी सूचकांक B

आरपी पोर्टफोलियो पर वापसी

आरएमआई - बाजार सूचकांक पर वापसी

आरएफ रिटर्न की जोखिम मुक्त दर

शार्प अनुपात (Sharpe Ratio)

परिभाषा: शार्प अनुपात वित्तीय पोर्टफोलियो की जोखिम - समायोजित वापसी का उपाय है। उच्च शार्प अनुपात वाले पोर्टफोलियो को अपने साथियों के बेहतर रिश्तेदार माना जाता है।

इस उपाय का नाम विलियम एफ शार्प, नोबेल पुरस्कार विजेता और वित्त के प्रोफेसर, स्टैनफोर्ड विश्वविद्यालय में एमिटिटस के नाम पर रखा गया था।

विवरण: शार्प अनुपात अपने मानक विचलन के सापेक्ष जोखिम मुक्त दर पर अतिरिक्त पोर्टफोलियो रिटर्न का एक उपाय है। आम तौर पर, 90 दिन ट्रेजरी बिल दर जोखिम मुक्त दर के लिए प्रॉक्सी के रूप में ली इक्विटी सूचकांक जाती है।

शार्प अनुपात की गणना के लिए सूत्र (आर (पी) आर (एफ)) / एस (पी) है

आर (पी): पोर्टफोलियो रिटर्न

आर (एफ): रिटर्न की जोखिम मुक्त दर

एस (पी): पोर्टफोलियो का मानक विचलन

अनुमानित ऐतिहासिक रिटर्न का उपयोग पूर्व पोस्ट शार्प अनुपात की गणना के लिए किया जाता है जबकि

पूर्व-पूर्व शार्प अनुपात अपेक्षित रिटर्न को नियोजित करता है।

यदि दो फंड समान रिटर्न देते हैं, तो उच्च मानक विचलन वाले व्यक्ति के पास निम्न तीव्र अनुपात होगा।

उच्च मानक विचलन की भरपाई करने के लिए फंड को उच्च तीव्र अनुपात बनाए रखने के लिए उच्च रिटर्न उत्पन्न करने की आवश्यकता होती है। सरल शब्दों में, यह दिखाता है कि अतिरिक्त जोखिम लेने से एक निवेशक कितना अतिरिक्त कमाता है। सहजता से, यह अनुमान लगाया जा सकता है कि जोखिम मुक्त संपत्ति का शार्प अनुपात शून्य है। कम से कम नकारात्मक सहसंबंध वाले संपत्तियों के साथ पोर्टफोलियो विविधीकरण समग्र पोर्टफोलियो जोखिम को कम करता है और इसके परिणामस्वरूप शार्प अनुपात में वृद्धि होती है। उदाहरण के लिए, चलिए एक पोर्टफोलियो लें जिसमें पोर्टफोलियो रिटर्न के साथ 50 फीसदी इक्विटी

और 50 इक्विटी सूचकांक फीसदी बॉन्ड शामिल हों और 10 फीसदी की मानक विचलन हो। चलो जोखिम मुक्त दर 5 प्रतिशत होने दें। इस मामले में, शार्प अनुपात 1.5 [ ( 20% -5% ) / 10% ] होगा। आइए पोर्टफोलियो में एक और परिसंपत्ति वर्ग जोड़ें अर्थात् हेज फंड, और पोर्टफोलियो आवंटन को इक्विटी में 50 फीसदी, बॉन्ड में 40 फीसदी और हेज फंड में 10 फीसदी तक विक करें। इसके अतिरिक्त, पोर्टफोलियो रिटर्न 25 प्रतिशत और मानक विचलन 10 प्रतिशत पर बना हुआ है। यदि जोखिम मुक्त दर 5 प्रतिशत के रूप में ली जाती है, तो नया शार्प अनुपात 2 [ (25% -5%) / 10% ] होगा।

इससे पता चलता है कि एक नई संपत्ति के अतिरिक्त किसी भी अनुचित जोखिम को जोड़ने के बिना समग्र पोर्टफोलियो रिटर्न को भर सकता है।

इसका शार्प अनुपात बढ़ाने का असर पड़ता है। हालांकि, तीव्र अनुपात जोखिम समायोजित रिटर्न का एक सापेक्ष उपाय है। अगर अलगाव में माना जाता है, तो यह फंड के प्रदर्शन के बारे में अधिक जानकारी प्रदान नहीं करता है। इसके अलावा, माप मानक विचलन को मानता है, जो रिटर्न के सममित वितरण को मानता है। एक स्केवनेस के साथ विषम वापसी वितरण के लिए शून्य से अधिक या कम और कुर्टोसिस 3 से अधिक या कम शार्प अनुपात प्रदर्शन का एक अच्छा उपाय नहीं हो सकता है। जोखिम के लिए प्रॉक्सी के रूप में मानक विचलन को ध्यान में रखते हुए इसके नुकसान हैं। मानक विचलन सकारात्मक से ही नकारात्मक से विचलन में नकारात्मक विचलन दोनों को ध्यान में रखता है, इसलिए यह नकारात्मक जोखिम को सटीक रूप से मापता नहीं है। सॉर्टिनो जैसे उपाय, जो केवल औसत रिटर्न से नकारात्मक विचलन को मानते हैं, कुछ हद तक शार्प अनुपात की सीमा को हटा सकते हैं।

अपने ऑल टाइम हाई पर पंहुचा भारतीय शेयर बाजार

Share market All time high:भारतीय शेयर बाजार अपने ऑल टाइम हाई पर है. सेंसेक्स और निफ्टी ने एक बार फिर से ऑल टाइम हाई स्तर छू लिया है. इसके साथ ही नए कीर्तिमान भी स्थापित किए जा चुके हैं. सेंसेक्स ने जहां पहली बार 63 हजार के स्तर के पार क्लोजिंग दी है तो वहीं निफ्टी 18800 के ऊपर हाई लगा चुका है. इसके साथ ही आज के बाजार में सेंसेक्स और निफ्टी दोनों में ही तेजी देखने को मिली है.

Sensex All Time High Price

30 नंवबर 2022 को सेंसेक्स ने बड़ा इतिहास बना दिया है. सेंसेक्स पहली बार 63 हजार के पार पहुंच चुका है. इसके साथ ही सेंसेक्स ने अपना ऑल टाइम हाई 63,303.01 भी बना दिया है. वहीं आज सेंसेक्स ने 417.81 (0.67%) की तेजी के साथ 63,099.65 के स्तर पर क्लोजिंग दी. सेंसेक्स का 52 वीक लो प्राइज 50,921.22 है.

इसके साथ ही निफ्टी में भी उछाल देखने को मिला है. निफ्टी ने 18,816.05 के स्तर का ऑल टाइम इक्विटी सूचकांक हाई प्राइज बनाया है. वहीं +140.30 (0.75%) की तेजी के साथ निफ्टी ने 18,758.35 के स्तर पर क्लोजिंग दी है. वहीं निफ्टी का 52 वीक लो प्राइज 15,183.40 है.

Share market All time high:वहीं वैश्विक बाजारों की अस्थिरता को कम करते हुए भारतीय इक्विटी इक्विटी सूचकांक बाजार अपने ऑल टाइम हाई पर पहुंचने की खुशी मना रहे हैं. व्यापक बाजार भी गति पकड़ने की कोशिश कर रहा है क्योंकि निफ्टी मिडकैप और स्मॉलकैप सूचकांक अभी भी इस ऑल टाइम हाई से नीचे हैं. मौजूदा तेजी की खूबसूरती यह है कि बाजार को हर दिन नए सेक्टर से समर्थन मिल रहा है.

Sensex Closing Bell: हफ्ते के आखिरी कारोबारी दिन बाजार टूटा, सेंसेक्स 416 अंक लुढ़का, निफ्टी 18700 से फिसला

हफ्ते के आखिरी कारोबारी दिन घरेलू शेयर बाजार लगातार आठ दिनों की तेजी के बाद लाल निशान पर बंद हुआ। शुक्रवार को सेंसेक्स 415.69 अंक टूटकर 62,868.50 पर पहुंचा। इसमें 0.66% की गिरावट दिखी। वहीं दूसरी ओर निफ्टी 116.40 अंकों (0.62%) की गिरावट के साथ 18696.10 अंकों पर बंद हुआ। दिनभर की ट्रेडिंग के दौरान सेंसेक्स लगभग 600 अंकों इक्विटी सूचकांक तक टूटा। बाजार में बैंकिंग सेक्टर के शेयरों, रिलायंस और इंफोसिस के शेयरों में बिकवाली दिखी। पेटीएम के शेयरों में आठ प्रतिशत की तेजी दिखी। अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपया 6 पैसे की गिरावट के साथ 81.32 (अस्थायी) पर बंद हुआ।

कोटक सिक्योरिटीज के रिसर्च हेड श्रीकांत चौहान के अनुसार पिछले हफ्ते निफ्टी और सेंसेक्स में करीब 0.8 फीसदी की तेजी दर्ज की गई, जो अब तक का सबसे ऊंचा स्तर है। बीएसई मिडकैप इंडेक्स 1.63% चढ़ा जबकि बीएसई स्मॉलकैप इंडेक्स 1.94% चढ़ा। इक्विटी सूचकांक तेज मुद्रास्फीति और कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट और वैश्विक बांड प्रतिफल में लगातार नरमी ने इक्विटी बाजारों को गति जारी रखने में मदद की। इससे निफ्टी-50 सूचकांक हफ्ते के आखिरी दो दिनों में सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने में सफल रहा।

बीएसई आईटी, बीएसई बैंक, बीएसई एफएमसीजी, बीएसई ऑयल एंड गैस, बीएसई मेटल्स और बीएसई रियलिटी इंडेक्स पिछले हफ्ते की तुलना में मजबूत हुआ। बैंक निफ्टी में सपाट इक्विटी सूचकांक ढंग से कारोबार हुआ। बीएसई टेलीकॉम सेक्टर में गिरावट देखने को मिली। निफ्टी इंडेक्स में अल्ट्राटेक सीमेंट (+5.8%), टाटा स्टील (+5.7%) और ब्रिटानिया इंडस्ट्रीज (+5.7%) ने सबसे अधिक मजबूती हासिल कोल इंडिया (-2.3%), आयशर मोटर्स (-2.2%) के शेयरों में नुकसान दिखा। पिछले पांच कारोबारी सत्रों में एफपीआई शुद्ध खरीदार रहे, जबकि इसी अवधि में डीआईआई शुद्ध विक्रेता रहे।

विस्तार

हफ्ते के आखिरी कारोबारी दिन घरेलू शेयर बाजार लगातार आठ दिनों की तेजी के बाद लाल निशान पर बंद हुआ। शुक्रवार को सेंसेक्स 415.69 अंक टूटकर 62,868.50 पर पहुंचा। इसमें 0.66% की गिरावट दिखी। वहीं दूसरी ओर निफ्टी 116.40 अंकों (0.62%) की गिरावट के साथ 18696.10 अंकों पर बंद हुआ। दिनभर की ट्रेडिंग के दौरान सेंसेक्स लगभग 600 अंकों तक टूटा। बाजार में बैंकिंग सेक्टर के शेयरों, रिलायंस और इंफोसिस के शेयरों में बिकवाली दिखी। पेटीएम के शेयरों में आठ प्रतिशत की तेजी दिखी। अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रुपया 6 पैसे की गिरावट के साथ 81.32 (अस्थायी) पर बंद हुआ।

07 जुलाई , 2022

श्री नरेंद्र मोदी ने 30 मई, 2019 को भारत के प्रधानमंत्री के रूप में शपथ ली, जो उनके दूसरे कार्यकाल की शुरुआत थी। आजादी के बाद पैदा होने वाले पहले प्रधानमंत्री, श्री मोदी ने पहले 2014 से 2019 तक भारत के प्रधानमंत्री के रूप में कार्य किया है। उन्हें अक्टूबर 2001 से मई 2014 तक के अपने कार्यकाल के साथ गुजरात के सबसे लंबे समय तक मुख्यमंत्री बने रहने का इक्विटी सूचकांक गौरव भी प्राप्त है। 2014 और 2019 के संसदीय चुनावों में, श्री मोदी ने भारतीय जनता पार्टी की रिकॉर्ड जीत में नेतृत्व किया, दोनों अवसरों पर पूर्ण बहुमत हासिल किया। पिछली बार एक राजनीतिक दल .