ब्रोकरेज फर्म क्या होता है

फ़ोरेक्ष ब्रोकरेज व्यवसाय स्थापित करने के लिए शीर्ष 5 क्षेत्राधिकार

ब्रोकरेज व्यवसाय सभी बाजार सहभागियों के साथ संवाद करने और फ़ोरेक्ष बाजार में व्यापारियों के लिए एक बिचौलिए के रूप में कार्य करने के लिए जिम्मेदार हैं। व्यापार करने के लिए ब्रोकर को एक फ़ोरेक्ष लाइसेंस प्राप्त करना चाहिए, जो संगठन की अखंडता और वैधता का आश्वासन देता है। क्योंकि एक निजी व्यक्ति न तो एक वित्तीय संगठन है और न ही एक सरकारी निवेश कोष है, वह ब्रोकरेज कंपनी की सहायता के बिना फ़ोरेक्ष बाजार में ब्रोकरेज फर्म क्या होता है व्यापार करने में असमर्थ है। व्यापारी एक मुफ्त डेमो खाते का उपयोग कर सकते हैं यदि उन्होंने एक मध्यस्थ के साथ एक प्रस्ताव व्यवस्था में प्रवेश नहीं किया है .

निम्नलिखित दायित्व हैं जो ब्रोकर से पूरी करने की उम्मीद है:

विभिन्न प्रकार के ब्रोकरेज फर्म क्या होता है वित्तीय उत्पादों - इक्विटी, मुद्राओं, कच्ची वस्तुओं और वायदा के माध्यम से विश्वव्यापी फ़ोरेक्ष बाजार तक पहुंच प्रदान करना।

व्यापारियों के वित्तीय रिकॉर्ड को उनकी व्यापारिक गतिविधि से संबंधित रखने के साथ-साथ फ़ोरेक्ष बाजार की स्थिति के बारे में जानकारी देना।

वैध, विधायी स्तर पर लेनदेन के तथ्यों को प्रमाणित करते हुए गारंटी और ग्राहक के वकील के रूप में कार्य करना।

बड़ी मात्रा में संलग्न होने के लिए व्यापारियों को लीवरेज (वित्तीय लीवरेज) प्रदान करना। ब्रोकर लीवरेज निर्धारित करता है।

उचित कमीशन, उचित स्प्रेड और उच्च गुणवत्ता वाले ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के साथ सुविधाजनक व्यापारिक परिस्थितियों की स्थापना।

ब्रोकरेज लाइसेंसिंग का महत्व

लाइसेंस प्राप्त करना हमेशा आवश्यक नहीं होता है। विभिन्न अनधिकृत वेबसाइटों पर ट्रेडिंग सेवाएं मिल सकती हैं। हालांकि, कुछ प्रतिबंध हैं (वे कुछ देशों में काम नहीं कर सकते हैं, वे विश्वसनीय लिक्विडिटी प्रदाताओं के साथ सहयोग नहीं करते हैं, आदि)। इसके अलावा, गैर-लाइसेंस ब्रोकर के साथ व्यापार करने वाले व्यापारी कानूनी रूप से देनदारियों से सुरक्षित नहीं हैं। बिना किसी गारंटी के, उनका पैसा स्कैमर से जोखिम में है, और उनके पास उनके खिलाफ कोई सहारा नहीं है। इन संगठनों के साथ, व्यापारी अपने कार्यों की पूरी जिम्मेदारी लेते हैं और नहीं कर सकते विवादों को निपटाने में सहायता के लिए अन्य पक्षों पर भरोसा करें। ब्रोकरेज फर्मों में जिनके पास उचित प्राधिकरण नहीं हैं, धोखाधड़ी की कई संभावनाएं हैं। फ़ोरेक्ष बाजार में व्यापार करने के लिए, एक कंपनी को लाइसेंस प्राप्त होना चाहिए।

परमिट प्राप्त करने के लिए, ब्रोकर के पास एक विशिष्ट मात्रा में नकद धनराशि होनी चाहिए।

वित्तीय बाजार नियामक ब्रोकर द्वारा प्रदान किए गए दस्तावेजों के पैकेज के आधार पर लाइसेंस जारी करता है।

लाइसेंस प्रदान करते समय, ब्रोकर की साख और श्रमिकों के वित्तीय और आर्थिक प्रशिक्षण को ध्यान में रखा जाता है।

फ़ोरेक्ष लाइसेंस की वैधता परमिट जारी करने वाले प्राधिकरण के अधिकार क्षेत्र पर निर्भर करती है।

नियामक निकाय नियामक लाइसेंस की वैधता समय और इसे प्राप्त करने की आवश्यकताओं को निर्धारित करता है।

ब्रोकर लाइसेंस प्राप्त करने की प्रक्रिया

फ़ोरेक्ष लाइसेंस प्राप्त करने के कई कारण हैं। ऐसा मंच संभावित ग्राहकों के लिए अधिक आकर्षक लगता है। परिणामस्वरूप, अनुभवहीन ब्रोकर को क्रिप्टो एक्सचेंज बनाने से पहले आवश्यक दस्तावेज प्राप्त करना चाहिए। यह प्रक्रिया कई चरणों में विभाजित है:

फ़ोरेक्ष लाइसेंस प्राप्त करने के कई कारण हैं। ऐसा मंच संभावित ग्राहकों के लिए अधिक आकर्षक लगता है। परिणामस्वरूप, अनुभवहीन ब्रोकर को क्रिप्टो एक्सचेंज बनाने से पहले आवश्यक दस्तावेज प्राप्त करना चाहिए। यह प्रक्रिया कई चरणों में विभाजित है:

1. बाजार विश्लेषण का संचालन करें और संभावित ग्राहक का प्रोफाइल बनाएं। उदाहरण के लिए, यदि ब्रोकर यूरोपीय संघ में सेवाओं की पेशकश करना चाहता है, तो US लाइसेंस की आवश्यकता नहीं है। प्रत्येक स्थान में फ़ोरेक्ष लाइसेंस आवश्यकताओं की जांच करें और सबसे अधिक लाभप्रद विकल्प चुनें।

2. एक निगम की स्थापना करें और नामित राष्ट्र में एक कार्यालय स्थापित करें। फ़ोरेक्ष कंपनी शुरू करने और लाइसेंस प्राप्त करने के लिए एक भौतिक कार्यालय की आवश्यकता होती है। कुछ सरकारें नागरिकों को निदेशक मंडल में सेवा करने के लिए मजबूर करती हैं।

3. एक प्रतिष्ठित संस्थान के साथ एक बैंकिंग संबंध स्थापित करें और एक खाता बनाएं। एक प्रतिष्ठित बैंक के खातों में फिएट मनी का अस्तित्व लेनदेन की सुरक्षा और ब्रोकर की वित्तीय व्यवहार्यता की गारंटी के रूप में कार्य करता है। गुणवत्ता वाले व्यवसाय प्रतिष्ठित वित्तीय संस्थान के साथ रणनीतिक गठबंधन बनाते हैं।

4. KYC/AML नीति का पालन। प्रत्येक ब्रोकर जो क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज खोलना चाहता है और लाइसेंस प्राप्त करना चाहता है, उसे AML नीति का पालन करना आवश्यक है। इस शर्त को पूरा करने में सहायता के लिए एक प्रशिक्षित पेशेवर की सेवाओं को बनाए रखना आवश्यक है।

5. दस्तावेज़ सत्यापन। इसके अतिरिक्त, लाइसेंस प्राप्त करने के लिए, एक ब्रोकर को वित्तीय प्राधिकरण को एक व्यावसायिक रणनीति प्रस्तुत करनी होगी। एक अच्छी तरह से परिभाषित रणनीतिक विकास योजना और वित्तीय खातों की उपलब्धता दर्शाती है कि व्यवसाय एक दिवसीय संचालन नहीं है लेकिन प्रभावी ढंग से संचालन और व्यापारियों को सेवाएं प्रदान करने के लिए प्रतिबद्ध है।

6. कार्यान्वयन। फ़ोरेक्ष लाइसेंस प्राप्त करने की प्रक्रिया में यह अंतिम चरण है। ध्यान रखें कि दस्तावेज़ीकरण का आयोजन किया जाना चाहिए, वकीलों द्वारा जांच की जानी चाहिए, और लागू स्थानीय कानूनों के अनुपालन में प्रस्तुत किया जाना चाहिए। नियामक अब डेटा का मूल्यांकन करता है और निर्धारण बनाता है फ़ोरेक्ष ब्रोकर लाइसेंस प्राप्त करने में दो महीने और दो साल के बीच लग सकता है।

ब्रोकरेज और लाइसेंसिंग के लिए शीर्ष 5 फ़ोरेक्ष नियामक

प्रत्येक क्षेत्र की जरूरतों और बाधाओं का अपना अनूठा सेट होता है। ऐसे राष्ट्र हैं जिनके पास ढीले, मध्यम या सख्त नियम हैं। ब्रोकर को उपलब्ध नियमों और शर्तों का गहन विश्लेषण करना चाहिए और व्यवसाय के लिए सबसे अच्छा समाधान चुनना चाहिए। हम इस विश्लेषण में शीर्ष न्यायालयों और फ़ोरेक्ष ब्रोकर नियमों पर चर्चा करेंगे।

बेलारूस

अनुकूल कर उपचार के कारण, फ़ोरेक्ष ब्रोकर की बढ़ती संख्या ने बेलारूस लाइसेंस के लिए आवेदन किया है।

आपके ग्राहकों के व्यापारियों को उच्च-गुणवत्ता वाली सेवा देने के लिए आमतौर पर एक वित्तीय लाइसेंस की आवश्यकता होती है। एक लाइसेंस प्राप्त करना, जो मानक है, कई साल लगते हैं और $ 2 मिलियन से अधिक की लागत होती है। ब्रोकरेज फर्म क्या होता है बेलारूस गणराज्य द्वारा प्रदान किया गया एक फ़ोरेक्ष लाइसेंस विनियमित क्षेत्राधिकारों के सभी लाभ प्रदान करता है, लेकिन काफी सस्ती कीमत पर और अन्य न्यायालयों की तुलना में काफी कम समय की प्रतिबद्धता के साथ।

ब्रोकरेज फर्म के लिए Aug 1st 2022 से वर्किंग कैपिटल में बढ़ौती

ब्रोकर्स के लिए पर्याप्त वर्किंग कैपिटल को मेन्टेन नहीं करने पर 1 अगस्त 2022 से पेनॉल्टी लगना शुरू हो गयी है। जिसमें SEBI के सर्कुलर के दूसरे फेज (phase) के अनुसार ब्रोकर्स द्वारा क्लाइंट के फण्डस को क्लाइंट-लेवल एलोकेशन(client-level allocation) के आधार पर मेन्टेन करना होगा ताकि एक कस्टमर के फण्ड का इस्तेमाल दूसरे कस्टमर के लिए ना किया जा सके। हम आपको बता दें कि यह रेगुलेशन मई 2022 में लाया गया था।

अब से ब्रोकर्स को क्लाइंट-लेवल बैलेंस क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन को देना शुरू करना होगा जिसके आधार पर CCs क्लाइंट-वाइज लिमिट सेट करेंगे। अब तक यह लिमिट ब्रोकर लेवल या सभी क्लाइंट की एक साथ(combined client level) सेट की जाती थी। इससे समस्या यह थी कि ब्रोकर्स द्वारा एक कस्टमर का पैसा दूसरे कस्टमर के लिए भी उपयोग में लाया जा सकता था। क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन को देना शुरू करना होगा जिसके आधार पर CCs क्लाइंट-वाइज लिमिट सेट करेंगे। अब तक यह लिमिट ब्रोकर लेवल या सभी क्लाइंट की एक साथ(combined client level) सेट की जाती थी। इससे समस्या यह थी कि ब्रोकर्स द्वारा एक कस्टमर का पैसा दूसरे कस्टमर के लिए भी उपयोग में लाया जा सकता था।

आप इसे हर जगह देख सकते है कि फाइनेंशियल सर्विस के सभी बिज़नेस में पूरे कस्टमर का पैसा एक साथ(pooled funds) इकट्ठा किया जाता है – जैसे बैंक्स, डिपाजिट-टेकिंग NBFCs, ब्रोकर्स आदि। भारतीय ब्रोकिंग इंडस्ट्री शायद पूरे विश्व में पहली ब्रोकरेज इंडस्ट्री है, जहाँ फण्ड एलोकेशन को क्लाइंट-लेवल पर किया गया है ताकि एक कस्टमर का पैसे दूसरे कस्टमर के लिए उपयोग ना किया जा सके। इससे कस्टमर्स के लिए यह इंडस्ट्री सुरक्षित हो जाएगी, लेकिन ब्रोकरेज फर्म के लिए वर्किंग कैपिटल की जरूरते बढ़ जाएँगी। चलिए हम आपको उदाहरण के साथ बताते हैं कि ब्रोकर्स के लिए वर्किंग कैपिटल की जरूरतें कैसे बढ़ जाएगी और Zerodha पर आपके लिए क्या बदलने वाला है।

क्लाइंट लेवल पर रिस्क रिडक्शन मोड( RRM )

अब तक यदि पूरे क्लाइंट्स के लिए ब्रोकर का ओवरआल मार्जिन यूटिलाइसेशन 90% से ज्यादा होता था, तो एक्सचेंज द्वारा ब्रोकर को रिस्क रिडक्शन मोड(RRM) में डाल दिया जाता था। इसका मतलब यह है कि ब्रोकर ने जितना फण्ड क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन के पास रखा है, यदि सभी कस्टमर का मार्जिन यूटिलाइसेशन उस पूरे फण्ड का 90% हो जाता है तो ब्रोकर को RRM में डाल दिया जाता था। जब ब्रोकर RRM में होता है , तब उनके कस्टमर ब्रोकरेज फर्म क्या होता है सिर्फ अपनी रखी पोजीशन में से ही बाहर निकल सकते हैं, कोई नई पोजीशन नहीं ले सकते हैं। लेकिन ऐसा बहुत कम होता है कि सभी कस्टमर्स अपने फण्ड को एक साथ उपयोग करें और इसलिए ब्रोकर RRM में आने से आसानी से बच जाते थे।

1 अगस्त 2022 से, RRM क्लाइंट लेवल पर शुरू हो गया है। इसलिए ब्रोकर को अपने कस्टमर को या तो उनके अकाउंट में उपलब्ध फण्ड से 90% से ज्यादा उपयोग करने देने से मना करना होगा या बचा हुआ 10% फण्ड अपने ब्रोकरेज फर्म क्या होता है खुद के कैपिटल से देना होगा। तो यदि कस्टमर के पास 1 लाख रूपए उनके ट्रेडिंग अकाउंट में है, ब्रोकर को उस कस्टमर को अधिकतम Rs 90k ट्रेडिंग के लिए देना होगा और 10k अपने कैपिटल से देना होगा। जिससे ब्रोकरों के लिए वर्किंग कैपिटल की जरूरत बढ़ जाएँगी।

स्टॉक बेचने के बाद मिले हुए फण्ड का तुरंत उपयोग

यदि आज एक स्टॉक को बेचा जाता हैं और ब्रोकर उसे उसी दिन डेबिट करके अर्ली पेइन के द्वारा क्लीयरिंग कारपोरेशन को दे देते हैं तो उसे बेचने के बाद मिले हुए 80% फण्ड को, तुरंत ही ट्रेडिंग के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। लेकिन हमारे मार्केट में T+2 का सेटलमेंट साइकिल होता है जिसका मतलब है कि यदि शेयर्स को बेचा जाता है, तो क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन उसका अमाउंट 2 दिनों के बाद ही क्रेडिट करते हैं। अब तक ब्रोकर्स, कस्टमर को बेचे हुए शेयर्स का पैसा CC से ना मिलने पर भी पूल्ड फण्ड से नए स्टॉक खरीदने के लिए मार्जिन दे सकते थे। लेकिन नए रेगुलेशन के बाद से, यदि कस्टमर को उसी दिन कुछ नया खरीदने दिया जाता है तो उसके लिए ब्रोकर को अपने कैपिटल से देना होगा ।

पेमेंट गेटवे के द्वारा फण्डस सेटल करने के पहले ही ट्रांसक्शन करने देना

जब एक कस्टमर NEFT, RTGS, या UPI, का उपयोग करके पैसे ट्रांसफर करते हैं तो वह फण्ड उसी दिन ब्रोकर्स के बैंक अकाउंट में आ जाते हैं। लेकिन यदि फण्ड को पेमेंट गेटवे (PG) का उपयोग करके ट्रांसफर किया जाता है तो PG फंड्स को हमारे अकाउंट में सेटल करने में 2 दिनों तक का समय ले सकते हैं। इसलिए ब्रोकरेज फर्म क्या होता है यदि आपने सोमवार को PG का उपयोग करके Rs 1lk अपने ब्रोकरेज अकाउंट में ट्रांसफर किये और ब्रोकर ने आपको उस पैसे का उपयोग करके ट्रेडिंग की अनुमति दी तो सामान्य रूप से ब्रोकर उस पैसे को 2 दिनों के बाद ही प्राप्त करेंगे और क्लीयरिंग कॉपोरेशन के नियम के अनुसार , वह फण्ड पहले ही क्लाइंट के अकाउंट में होना चाहिए।ऐसी स्तिथि में पहले यदि कस्टमर के पास पैसे नहीं होते थे तो उसे दूसरे कस्टमर के अकाउंट से पूल(pool) किया जा सकता था। लेकिन अब ब्रोकरेज फर्म क्या होता है यह फण्ड ब्रोकर को PG पर सेटल होने से पहले अपने कैपिटल से देना होगा।

प्लेज पोजीशन के लिए 50% कैश के फॉर्म में होना

यदि स्टॉक को F&O पर ट्रेड करने की इच्छा से मार्जिन प्राप्त करने के लिए प्लेज किया गया है, तो कस्टमर को यूस्ड मार्जिन का 50% कैश मार्जिन अनिवार्य रूप से देना होगा। यदि वह ऐसा नहीं करते हैं तो क्लीयरिंग कॉर्पोरेशन के द्वारा यह अमाउंट ब्रोकर के कैपिटल से डेबिट कर लिए जायेगा। यह नियम Aug 1st 2022 से लागू हो गया है।

ऐसे अकाउंट जिनमें पोसिशन्स है और अपर्याप्त फण्ड है

यदि कस्टमर के पास पहले से पर्याप्त मार्जिन नहीं है तो वह F&O में पोजीशन नहीं ले पाएंगे। कोई एक अकाउंट एक्सिस्टिंग पोजीशन में मार्जिन की बढ़ोतरी के कारण भी नेगेटिव बैलेंस में जा सकता है क्योंकि मार्जिन को पोर्टफोलियो लेवल पर कैलकुलेट किया जायेगा। ऐसा इसलिए भी हो सकता हैं क्योकि पोर्टफोलियो में एक पोजीशन को एग्जिट करने से दूसरी पोजीशन में रिस्क(हेज की स्तिथि में ) बढ़ जाता है या फिर मार्केट इंट्राडे में ज्यादा वोलेटाइल होने पर भी मार्जिन की जरुरत बढ़ जाती है। ऐसी स्तिथि में कस्टमर को मार्क-टू-मार्केट ट्रांसफर करने में एक दिन का समय मिल जाता है लेकिन यदि कस्टमर के पास पर्याप्त पैसे नहीं है या नेगेटिव बैलेंस है, तो इस अमाउंट को ब्रोकर के कैपिटल से ब्रोकरेज फर्म क्या होता है डेबिट किया जायेगा।

Zerodha में क्या बदलेगा?

हमारे पास पर्याप्त पैसे हैं और हमारा फण्ड, हमारे पूरे कस्टमर के फण्ड से 25% अधिक है, जो कि इंडस्ट्री में सबसे ज्यादा है। इसलिए हम पहले की तरह ही सुविधाएँ देना जारी रखेंगे : जैसे आप 100% फण्ड उपयोग कर सकते हैं, स्टॉक बेचने के तुरंत बाद या पेमेंट गेटवे से फण्ड ट्रांसफर करने के तुरंत बाद आप उस पैसे का उपयोग कर सकते है और प्लेड्जिंग के प्रोसेस में भी कुछ नहीं बदलेगा।

लेकिन यदि कोई कस्टमर F&O में ट्रेड करता है जिससे उनके अकाउंट में इंट्राडे या ओवरनाइट पोजीशन रखने पर नुकसान होता है या मार्जिन बैलेंस नेगेटिव हो जाता है तो उनके अकाउंट में नेगेटिव मार्जिन रहने पर लगने वाली ब्रोकरेज Rs. 20 के बदले Rs: 40 चार्ज की जाएगी। आपको अपने अकाउंट में पर्याप्त मार्जिन रख के इस बात का ध्यान रख सकते हैं कि आपको ब्रोकरेज ज्यादा न लगे।

पारंपरिक और डिस्काउंट ब्रोकरेज फर्म में से आपके लिए कौन बेहतर?

लॉकडाउन शुरू होने के बाद बड़ी संख्या में नए निवेशकों ने शेयर बाजार में एंट्री ब्रोकरेज फर्म क्या होता है की. इनमें से कई ने नए डिस्काउंट ब्रोकरेज फर्मों की सेवाएं ली.

बाजार के एक्सपर्ट्स का ऑनलाइन खातों की संख्या में तेजी वृद्धि की तीन प्रमुख वजहें हैं - बेहतर नेटवर्क, किफायती भाव पर क्वालिटी शेयर की उपलब्धता और निवेशकों के पास अतिरिक्त समय.

सैमको सिक्योरिटीज के ब्रोकिंग कामकाज प्रमुख निलेश शर्मा ने पारंपरिक ब्रोकर और डिस्काउंट ब्रोकर के बीच निम्नलिखित फर्क बताया. उन्होंने दोनों के फायदे और नुकसान भी बताए.

पांरपरिक ब्रोकर्स के फायदे	पांरपरिक ब्रोकर्स के नुकसान
निजी पहुंच, जो लोगों से सीधे जुड़ती है.	अधिक ब्रोकरेज चार्ज क्योंकि बिजनेस मॉडल की लागत अधिक है.
बड़ी रिसर्च टीम, लगातार सलाह-मशवरा देती है.	कई ऐसी सेवाएं भी मिलती हैं, तो हर निवेशक के मतलब की है. इसलिए निवेशक खुद को ठगा हुआ महसूस करता है.
विशेष सेवाओं से जुड़ा बिजनेस मॉडल, जिसमें अलग ग्राहकों को अलग जरूरतों के हिसाब से सेवाएं दी जाती हैं.	टर्नओवर के आधार पर ब्रोकरेज, जिससे कई ग्राहक गुरेज करते हैं.
अधिक कर्ज सीमा, ताकि ग्राहकों के साथ दीर्घावधि और गहरे संबंध बनाए जा सकें.	कई ब्रोकरेजेज पर पक्षपात के ब्रोकरेज फर्म क्या होता है आरोप लगते हैं कि वे पैसा कमाने के लिए रिसर्च और रिपोर्ट पेश करते हैं.
ग्राहकों की सहूलियत के लिए T+2 ट्रेडिंग सिस्टम, जिसके तहत ट्रेड के दो दिन बाद ब्रोकरेज चुका सकते हैं.	पुराना तरीका, जिसमे चेक, फोन आदि के जरिए कारोबार को किया जाता है. नई पीढ़ी को यह रास नहीं आता.
कई अन्य सेवाएं, जिसमें टैक्स प्लानिंग, पीएमस, छोटी-मोटी गलतियों में सुधार आदि शामिल हैं, ताकि ग्राहकों का भरोसा बना रहे.	नियामकीय बदलावों के चलते इनके फायदों पर खतरा मंड रहा है जिसमें अपफ्रंट मार्जिन के चलते T+2 सिस्टम खत्म हो सकता है.

डिस्काउंट ब्रोकर्स के फायदे	डिस्काउंट ब्रोकर्स के नुकसान
ये ब्रोकरेज फर्म पूर्व निर्धारित और सीमित ब्रोकरेज फीस वसूल करते हैं, जिसका टर्नओवर से संबंध न के बराबर है. कई ब्रोकरेज डिलेवरी वाले कारोबार मुफ्त में मुहैया करवाते हैं.	इनकी फिजिकल अनुपस्थिति ग्राहकों को खटकती है. ग्राहकों के लिए इनकी कोई शक्ल नहीं और सभी काम ई-मेल व फोन के जरिए ही होते हैं.
इस्तेमाल करने में सरल, तेजी और आसान, जो नई पीढ़ी को लुभाता है.	डिस्काउंट ब्रोकरेज हाउसेज के पास रिसर्च विभाग नहीं होता. ये अमूमन ग्राहकों को सिर्फ खरीदने और बेचने की सुविधा देते हैं.
ग्राहकों के बीच कोई भेदभाव नहीं होता. चाहे कोई काम कितनी भी रकम का करे, टर्नओवर के आधार पर फर्क नहीं किया जाता.	ग्राहकों कको जरूरत के आधार पर सेवाएं नहीं मिलती. सभी ग्राहकों को एक ही रूप में देखा जाता है.
तकनीक के बेहतर इस्तेमाल के चलते से आकर्षक है और समस्याओं का निवारण जल्दो हो जाता है.	अतिरिक्त सेवाओं का अभाव होता है, जिसमें टैक्स सलाह या पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सेवाएं नहीं हैं.
ब्रोकरेज और रेवेन्यू प्रति ऑर्डर आधारित होता है, जिस वजह से धोखाधड़ी के आसार कम होते हैं. ग्राहकों को चूना लगाना मुश्किल	कम लीवरेज के चलते हर ग्राहक के लिए आकर्षक नहीं है.
खर्च और लागत का सरल मॉडल, जिसकी वजह से ग्राहकों सिर्फ उसी सेवा का भुगतान करते हैं, जो वे लेना चाहते हैं.	कारोबारी मार्जिन हाथोंहाथ वसूला जाता है, जो कई बार निवेशकों को खटकता है.

एडलवाइज वेल्थ मैनेजमेंट के प्रमुख राहुल जैन ने कहा कि डिस्काउंट ब्रोकरेज बनाम पारंपारिक ब्रोकरेज फर्म के ब्रोकरेज फर्म क्या होता है बीच कोई लड़ाई नहीं है. न ही इसे टेक्नोलॉजी और परंपरा के बीच युद्ध के रूप में देखा जाना चाहिए. डिस्काउंट कीमतों से जुड़ी अवधानणा है.

उन्होंने कहा, "यहां बात है कि आपकी जरूरत और उसके लिए उठाए जाने वाले कदमों की है. आपकी जरूरत क्या है, आप कितना जोखिम उठा सकते हैं और उसके लिए क्या प्रोडक्टस उपयुक्त हैं. बाजार में दोनों ही के लिए गुंजाइश है."

तकनीक के चलते शेयर बाजार की लागत कम हो गई है. कई नौसिखिए निवेशक इंट्राडे कारोबार और डेरिवेटिव सेगमेंट का स्वाद चखने लगे हैं. मगर दिक्कत यह है कि इनके लिए अब भी शेयर बाजार 'किस्मत' और 'सट्टा' बना हुआ है. शुरुआती सफलता के बाद जब वे विफल होते हैं, तो रातोंरात करोड़पति बनने का भूत उतर जाता है.

जैन ने कहा, "शेयर बाजार दिमागी जगह है, जहां समय पर घाटे को काटना भी जरूरी है. इस वजह से कई कारोबारी अपने घाटे को एकाएक गिरने देते हैं और जीवन भर की पूंजी गंवा देते हैं. इसलिए एक्सपर्ट से सलाह लेनी चाहिए. नहीं तो पूरे आसार हैं कि आप नुकसान उठा सकते हैं."

पारंपारिक ब्रोकरेज में है मौके?
जयपुर की ब्रोकरेज ट्रेडस्फिट के निदेशक संदीप जैन ने कहा, "डिस्काउंट ब्रोकरर्स की सबसे बड़ी समस्या है कि कई दफा उनके टर्मिनल ठप पड़ जाते हैं. इस दौरान कई निवेशकों को परेशानियों से दो चार होना पड़ता है. जहां पैसों और कमाई आती है, तो ब्रोकर का चयन काफी अहम होता है."

हालिया तेजी में तो कई निवेशकों ने मोटी कमाई की है, मगर जब हालात बदलेंगे, तो मुनाफा कमाना मुश्किल हो जाएगा. नए निवेशको ने डिस्काउंट ब्रोकर के जरिए वायदा बाजार में पोजिशन तो ले ली है, मगर एक बड़ी गिरावट उन्हें बाजार से गायब कर सकती है.

उन्होंने कै कहा कि "शेयर बाजार में सिर्फ कमाना ही महत्वपूर्ण नहीं है, बल्कि गिरावट के दौरान अपने घाटे को कम करना भी जरूरी है. कई निवेशकों को जोखिम लेने की अपनी क्षमता की जानकारी नहीं होती. वायदा बाजार लॉटरी टिकट नहीं है. इसमें कई दफा जोखिम सीमा के परे निकला जाता है, जो बड़े जख्म दे सकता है."

कई निवेशकों को लगता है कि ब्रोकरेज का पैसा बचाने से वे काफी बचत कर सकते हैं, मगर इस बात पर ध्यान नहीं देते कि वे किस कीमत पर वह बचत कर रहे हैं. शेयर बाजार में सेंटिमेंट, टेक्नीकल्स और फंडामेंटल्स का अपना महत्व है.

संदीप जैन ने एक उदाहरण पेश करते हुए कहा, "एक घर खरीदने के बाद उसे सुंदर बनाने के लिए इंटीरियर डिजाइनर रखा जाता है, जो वास्तु, लाइटिंग से लेकर खिड़की, पर्दे, फर्नीचर आदि पर काम करता है. ब्रोकर वही काम करता है. यदि आपका पोर्टफोलियो एक घर है, तो उसे सुंदर बनाने का काम उसी का होता है."

एक्सपर्ट्स का मानना है कि डिस्काउंट ब्रोकरेज उन कारोबारियों या निवेशकों के लिए बेहतर हैं, जिनके पास बाजार की काफी अच्छी समझ है. नए निवेशकों के पास अधूरी या काफी कम समझ है, जिसके लिए उन्हें सही सलाह की जरूरत पड़ती है.

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अपनी ब्रोकरेज फीस को कैसे कम करें

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स्टॉक्स व्यक्तियों के लिए किसी दिए गए कंपनी में अपने पैसे के एक हिस्से को निवेश करके विभिन्न व्यवसायों पर दावा करने की अनुमति देता हैं। यह उन्हें कंपनी के एक अंश के लिए स्वामित्व साथ- साथ उसकी संपत्ति और मुनाफे के बराबर उनके पास मौजूद स्टॉक की मात्रा देता है। । एक प्रकार के कई स्टॉक को शेयर कहा जाता है। कंपनियों को इस तरह से अपना स्वामित्व खोलने से लाभ होता है क्योंकि यह उनके संचालन को बढ़ावा देता है और उन्हें अधिक आर्थिक रूप से विलायक होने की अनुमति देता है जब उन्हें अतिरिक्त पूंजी जुटाने की आवश्यकता होती है, वे नए शेयर जारी करते हैं। खरीदार जुआ के आधार पर या तो सामान्य या पसंदीदा शेयरों में निवेश कर सकते हैं जो वे लेने के इच्छुक हैं।

विभिन्न शेयरों के खरीदार और विक्रेता शेयर बाजार का निर्माण करते हैं। स्टॉक मार्केट में ट्रेड इलेक्ट्रॉनिक, काउंटर पर या विभिन्न स्टॉक एक्सचेंजों के माध्यम से हो सकते हैं। स्टॉक एक्सचेंज बुनियादी ढांचा प्रदान करते हैं जिसके भीतर इन शेयरों की बिक्री और खरीद की जाती है। इसमें अपने प्रतिभागियों को सभी व्यापारिक गतिविधियों के दौरान मूल्य पारदर्शिता, तरलता, मूल्य खोज और उचित व्यवहार का आश्वासन देना शामिल है। शेयर बाजार में उन सभी कंपनियों का रोस्टर होता है जो सार्वजनिक निवेशकों को अपने शेयरों का लाभ उठाने का अवसर प्रदान करती हैं। शेयरों के अलावा, एक अलग प्रकृति की वित्तीय प्रतिभूतियों का भी कारोबार किया जा सकता है। इनमें कमोडिटीज, करेंसी और बॉन्ड शामिल हैं। शेयर बाजार कम परिचालन जोखिम के तहत सुरक्षित और विनियमित वातावरण की अनुमति देते हैं।

ब्रोकरेज फीस क्या हैं?

खरीदारों को आसानी से शेयर बाजार में नेविगेट करने में मदद करने के लिए विभिन्न इकाइयां पेशेवर व्यापारियों के रूप में काम करती हैं। वे व्यक्तिगत दलाल या पंजीकृत प्रतिनिधि हो सकते हैं जो अकेले या ब्रोकरेज फर्म के तहत कार्य करते हैं। ब्रोकर कमीशन के आधार पर राजस्व प्राप्त करते हैं, हालांकि उनके मुआवजे के तरीके उनके नियोक्ता के आधार पर भिन्न हो सकते हैं। ऐतिहासिक रूप से, ब्रोकरेज फीस महंगी रही है क्योंकि वे सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला प्रदान करते हैं जो धन के सृजन में योगदान करते हैं। ब्रोकरेज शुल्क लागत की एक विस्तृत श्रृंखला को कवर करने के लिए मौजूद है, जिसमें क्लाइंट खातों को बनाए रखने, शोध करने और निवेश प्लेटफॉर्म तक पहुंच प्रदान करने से जुड़े हैं। वे एक निश्चित भुगतान हो सकते हैं या ग्राहक खाते में उपलब्ध शेष राशि के दिए गए प्रतिशत में कटौती कर सकते हैं। निष्क्रिय ग्राहक खातों के मामलों में उनका उपयोग बीमा के रूप में भी किया जा सकता है।

डिस्काउंट ब्रोकरेज क्या है, यह कब शुरू हुआ और यह क्या अनुमति देता है?

इससे पहले कि जिस आसानी से इंटरनेट और आभासी संचार संभव हो सके, एक दलाल का खर्चा उठा पाना बहुत महंगा था। डिजिटल दुनिया में प्रगति के साथ अब ब्रोकरों से परामर्श करना और विभिन्न माध्यमों से उनकी सेवाओं का लाभ उठाना संभव है। ऑनलाइन सेवाएं प्रदान करने वाले अधिकांश ब्रोकर इन्हें निवेशकों के व्यापक रूप से प्रदान करते हैं – जिनमें से कुछ की खर्च करने की क्षमता कमहोती है। इसने डिस्काउंट ब्रोकरों का निर्माण किया है जो पूर्ण-सेवा ब्रोकरों ब्रोकरेज फर्म क्या होता है के विरोध में केवल सीमित श्रेणी की सेवाएं प्रदान करते हैं। बाद में अपने ग्राहकों को व्यक्तिगत परामर्श, कर और संपत्ति नियोजन सेवाएंप्रदान करते हैं। चूंकि डिस्काउंट ब्रोकर सीमित सेवाएं प्रदान करते हैं, इसलिएउनके ब्रोकरेज फीस उतनी अधिक नहीं होती हैं, जिससे वे लागत में कटौती करने वालों के लिए संभव विकल्प बन जाते हैं। यह उन निवेशकों के लिए विशेष रूप से फायदेमंद है जो नियमित रूप से प्रतिभूतियों को सक्रिय रूप से खरीदते और बेचते हैं। ऐसे व्यापारी जिनके पास संक्षिप्त पोर्टफोलियो हैं या वे जो केवल अपनी ओर से निष्पादित ट्रेडों को छूट दलालों के ग्राहकों के लिए खाते में चाहते हैं।

ब्रोकरेज फीस को कम करने के तरीके —

किसी के निवेश ज्ञान का सम्मान करके संभावित रूप से एक डिस्काउंट ब्रोकर का चयन कर सकता है जो पूर्ण सेवा प्रदान करता है जिससे ब्रोकरेज फीस कम हो जाती है। निश्चित रूप से इसका मतलब है कि किसी को बाजार के साथ चलना चाहिए जो न केवल समय की अवधि में होता है। ब्रोकरेज शुल्क को कम करने और प्रदान की जाने वाली पारंपरिक सेवाओं के एक अंश का लाभ उठाने का निर्णय लेने से पहले वर्तमान वित्तीय स्थिति और वित्तीय लक्ष्यों पर विचार करने की आवश्यकता है। इसके अतिरिक्त, ब्रोकरेज फीस को निम्न तरीकों से कम किया जा सकता है —

(i) म्यूचुअल फंड के बजाय एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में निवेश करना क्योंकि उनके पास म्यूचुअल फंड की तुलना में लगभग हमेशा कम व्यय अनुपात होता है। ईटीएफ उन लोगों के लिए अच्छे विकल्प हैं जिनके पास सीमित निवेश और बाजारका अनुभव है। वे निवेशकों को दीर्घकालिक लक्ष्यों को पूरा करने की अनुमति देते हैं क्योंकि वे प्रकृति में अधिक निष्क्रिय होते हैं।

(ii) स्टॉक जो फ्रंट एंड/एंट्री लोड मांगते हैं – स्टॉक की खरीद के समय भुगतान किए गए कमीशन, या बैक-एंड/एक्जिट लोड – स्टॉक को भुनाए जाने पर भुगतान की गई फीस, खर्चों को कम करने के लिए टाला जा सकता है।

(iii) पारंपरिक ब्रोकरेज कंपनियों या पेशेवरों के बजाय रोबो-सलाहकार सेवाओं का लाभ लेना। यद्यपि भारतीय रोबो-सलाहकारों के भीतर सलाहकार के तहत संपत्ति संयुक्त राज्य या यूनाइटेड किंगडम की तुलना में तुलनात्मक रूप से कम है, लेकिन वे आशाजनक हैं। चूंकि रोबो-सलाहकार क्लाइंट खातों को भौतिक रूप से प्रबंधित करने के लिए किसी दिए गए व्यक्ति का उपयोग नहीं करते हैं – क्योंकि वे स्वचालित होते हैं, उनके संचालन की आंतरिक लागत कम होती है। इसलिए वे संभावित ग्राहकों से कम शुल्क वसूलने का जोखिम उठा सकते हैं। वर्तमान में, 2019 में CAMS द्वारा किए गए एक सर्वेक्षण के अनुसार, रोबो-सलाह का लाभ लेने वालों में 25 से 38 वर्ष की आयु के युवा और सहस्राब्दी आयु वर्ग के अधिकांश लोग हैं।

(iv) इंट्राडे ट्रेडिंग शुल्क और डिलीवरी शुल्क के बीच अंतर को समझें। सबसे पहले एक छोटे प्रतिशत का गठन होता है क्योंकि शेयर एक निश्चित दिन के भीतर खरीदे और बेचे जाते हैं। स्टॉक को लंबे समय तक रखने के कारण बाद की लागत अधिक होती है।

(v) हमेशा ब्रोकरेज कैशबैक से लेकर आपके डीमैट खाते के लिए निर्देशित वार्षिक रखरखाव शुल्क (एएमसी) पर छूट तक के लाभों को देखें।

(vi) ब्रोकरेज सेवाओं का लाभ उठाने से जुड़े सभी शुल्कों से खुद को परिचित कराएं – उनसे भी जिन्हें छिपाया जा सकता है ताकि आप भविष्य में अनजान न हों और अधिक खर्च न करें। ब्रोकरेज फर्म के खुलासे संभावित हितों के सभी बातों को बताते हैं। उनकी सेवाओं का लाभ लेने से पहले पढ़ा और समझा जाना चाहि ए।