हेजिंग लागत
विदेशी निवेशकों ने 2 दिनों में 50 करोड़ डॉलर के सरकारी बॉन्ड बेचे Hindi khabar
विदेशी निवेशकों ने पिछले दो सत्रों में भारत सरकार के लगभग 500 मिलियन डॉलर के ऋण की बिक्री की है, तथाकथित एफएआर बांडों में बिकवाली को बढ़ावा दिया है, जो व्यापारियों का मानना है कि फेडरल रिजर्व के नीतिगत निर्णय और प्रमुख यू.एस. डेटा से आगे हैं।
इन निवेशकों ने शुक्रवार और सोमवार के बीच 41.1 बिलियन भारतीय रुपये के बॉन्ड बेचे, सीसीआईएल के आंकड़ों से पता चलता है कि 80% से अधिक प्रतिभूतियों को विदेशी निवेशकों के लिए “पूरी तरह से सुलभ मार्ग” के तहत प्रतिबंधों से छूट दी गई है।
दो सत्रों में 8.7 अरब रुपये और 8.2 अरब रुपये के बहिर्वाह के साथ पांच साल के तरल 7.38% 2027 बांड और 14 साल के 7.54% 2036 बांड प्रमुख हारे थे।
बाजार सहभागियों ने बुधवार को होने वाले फेड के नीतिगत निर्णय के साथ अचानक कदम को जोड़ा, जहां इसका भविष्य का मार्गदर्शन और ब्याज दर की टिप्पणी महत्वपूर्ण होगी, साथ ही शुक्रवार के गैर-कृषि पेरोल डेटा और अगले सप्ताह के खुदरा मुद्रास्फीति डेटा।
एसबीएम बैंक (हेजिंग लागत इंडिया) में रेट ट्रेडिंग के प्रमुख अनुज वाला ने कहा, “जैसा कि हमने फेड पॉलिसी मीटिंग हेजिंग लागत और कुछ प्रमुख आर्थिक डेटा बिंदुओं के रूप में घटनाओं को रेखांकित किया है, जो व्यापारी पंट नहीं करना चाहते हैं, वे दूर जा रहे हैं।” .
“लेकिन हमें अभी तक कोई भगोड़ा आंदोलन नहीं देखना चाहिए।”
पुलबैक का एक अन्य कारण इस बात से निराशा है कि भारत सरकार के बॉन्ड को इस साल प्रमुख वैश्विक बॉन्ड इंडेक्स में शामिल नहीं किया जाएगा, जिनके अनुमानों के कारण हाल ही में मजबूत खरीदारी हुई।
भारत ने अपनी प्रतिभूतियों को वैश्विक सूचकांक समावेशन के योग्य बनाने के लिए अप्रैल 2020 में “पूरी तरह से सुलभ मार्ग” या एफएआर श्रेणी के तहत प्रतिभूतियों का एक समूह पेश किया।
इन प्रतिभूतियों को जुलाई-सितंबर में लगभग 100 अरब रुपये की शुद्ध वृद्धि के साथ बड़े पैमाने पर विदेशी प्रवाह प्राप्त हुआ, वैश्विक सूचकांकों में उनके आसन्न समावेश पर बढ़ते दांव के साथ।
जेपी मॉर्गन ने अक्टूबर की शुरुआत में उन उम्मीदों पर पानी फेर दिया जब उसने कहा कि भारत सरकार के बांड अपने उभरते बाजारों के सूचकांक में शामिल होने की तलाश में थे।
आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज प्राइमरी डीलरशिप के सीनियर इकनॉमिस्ट अभिषेक उपाध्याय ने कहा, ‘इनफ्लो जो पूरी तरह से इंडेक्स इंक्लूजन दांव पर आधारित था, अब उलट रहा है क्योंकि समावेशन की कोई भी बात अब बहुत दूर है।
बार्कलेज ने एक नोट में कहा कि उसे अल्पावधि में गैर-आवासीय मांग कमजोर रहने की उम्मीद है, विशेष रूप से निश्चित आय परिसंपत्ति मूल्यांकन में तेजी से गिरावट नहीं आई है और हेजिंग लागत अधिक बनी हुई है।
(शीर्षक को छोड़कर, यह कहानी NDTV के कर्मचारियों द्वारा संपादित नहीं की गई थी और एक सिंडिकेटेड फ़ीड पर दिखाई दी थी।)
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विदेशी निवेशकों ने 2 दिनों में 50 करोड़ डॉलर के सरकारी बॉन्ड बेचे Hindi khabar
विदेशी निवेशकों ने पिछले दो सत्रों में भारत सरकार के लगभग 500 मिलियन डॉलर के ऋण की बिक्री की है, तथाकथित एफएआर बांडों में बिकवाली को बढ़ावा दिया है, जो व्यापारियों का हेजिंग लागत मानना है कि फेडरल रिजर्व के नीतिगत निर्णय और प्रमुख यू.एस. डेटा से आगे हैं।
इन निवेशकों ने शुक्रवार और सोमवार के बीच 41.1 बिलियन भारतीय रुपये के बॉन्ड बेचे, सीसीआईएल के आंकड़ों से पता चलता है कि 80% से अधिक प्रतिभूतियों को विदेशी निवेशकों के लिए “पूरी तरह से सुलभ मार्ग” के तहत प्रतिबंधों से छूट दी गई है।
दो सत्रों में 8.7 अरब रुपये और 8.2 अरब रुपये के बहिर्वाह के साथ पांच साल के तरल 7.38% 2027 बांड और 14 साल के 7.54% 2036 बांड प्रमुख हारे थे।
बाजार सहभागियों ने बुधवार को होने वाले फेड के नीतिगत निर्णय के साथ अचानक कदम को जोड़ा, जहां इसका भविष्य का मार्गदर्शन और ब्याज दर की टिप्पणी महत्वपूर्ण होगी, साथ ही शुक्रवार के गैर-कृषि पेरोल डेटा और अगले सप्ताह के खुदरा मुद्रास्फीति डेटा।
एसबीएम बैंक (इंडिया) में रेट ट्रेडिंग के प्रमुख अनुज वाला ने कहा, “जैसा कि हमने फेड पॉलिसी मीटिंग और कुछ प्रमुख आर्थिक डेटा बिंदुओं के रूप में घटनाओं को रेखांकित किया है, जो व्यापारी पंट नहीं करना चाहते हैं, वे दूर जा रहे हैं।” .
“लेकिन हमें अभी तक कोई भगोड़ा आंदोलन नहीं देखना चाहिए।”
पुलबैक का एक अन्य कारण इस बात से निराशा है कि भारत सरकार के बॉन्ड को इस साल प्रमुख वैश्विक बॉन्ड इंडेक्स में शामिल नहीं किया जाएगा, जिनके अनुमानों के कारण हाल ही में मजबूत खरीदारी हुई।
भारत ने अपनी प्रतिभूतियों को वैश्विक सूचकांक समावेशन के योग्य बनाने के लिए अप्रैल 2020 में “पूरी तरह से सुलभ मार्ग” या एफएआर श्रेणी के तहत प्रतिभूतियों का एक समूह पेश किया।
इन प्रतिभूतियों को जुलाई-सितंबर में लगभग 100 अरब रुपये की शुद्ध वृद्धि के साथ बड़े पैमाने पर विदेशी प्रवाह प्राप्त हुआ, वैश्विक सूचकांकों में उनके आसन्न समावेश पर बढ़ते दांव के साथ।
जेपी मॉर्गन ने अक्टूबर की हेजिंग लागत शुरुआत में उन उम्मीदों पर पानी फेर दिया जब उसने कहा कि भारत सरकार के बांड हेजिंग लागत अपने उभरते बाजारों के सूचकांक में शामिल होने की तलाश में थे।
आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज प्राइमरी डीलरशिप के सीनियर इकनॉमिस्ट अभिषेक उपाध्याय ने कहा, ‘इनफ्लो जो पूरी तरह से इंडेक्स इंक्लूजन दांव पर आधारित था, अब उलट रहा है क्योंकि समावेशन की कोई भी बात अब बहुत दूर है।
बार्कलेज ने एक नोट में कहा कि उसे अल्पावधि में गैर-आवासीय मांग कमजोर रहने की उम्मीद है, विशेष रूप से निश्चित आय परिसंपत्ति मूल्यांकन में तेजी से गिरावट नहीं आई है और हेजिंग लागत अधिक बनी हुई है।
(शीर्षक को छोड़कर, यह कहानी NDTV के कर्मचारियों द्वारा संपादित नहीं की गई थी और एक सिंडिकेटेड फ़ीड पर दिखाई दी थी।)
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भारतीय रुपया: रेटेड भारतीय कंपनियों के लगभग आधे को कमजोर रुपये से लाभ में वृद्धि: S&P
इसमें कहा गया है, “हमारे अधिकांश रेटेड भारतीय कॉरपोरेट पोर्टफोलियो में यूएस-डॉलर से जुड़े राजस्व का बड़ा हिस्सा है और इसलिए, रुपये के मूल्यह्रास के संपर्क में नहीं है … हमारे द्वारा रेट की गई लगभग आधी फर्मों को मुद्रा कमजोर होने से ईबीआईटीडीए को बढ़ावा मिल रहा है।” इसमें आईटी, धातु और रसायन क्षेत्र की इकाइयां शामिल हैं।
मजबूत डॉलर अमेरिकी डॉलर प्राप्त करने वाले निर्यातकों के लिए अनुकूल रहा है जिनकी स्थानीय मुद्रा परिचालन लागत का एक उच्च हिस्सा है; अन्यथा यह तटस्थ है। इनमें अपस्ट्रीम कमोडिटी प्रोड्यूसर, कैपिटल गुड्स मेकर, फार्मास्युटिकल फर्म, कार निर्माता और सर्विस प्रोवाइडर, खासकर भारतीय आईटी इकाइयां शामिल हैं।
एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स की रिपोर्ट के अनुसार, घरेलू स्तर पर संचालित अन्य क्षेत्र, जैसे कि दूरसंचार, भी अपनी हेजिंग नीतियों के कारण रुपये के मूल्यह्रास का सामना करने के लिए अच्छी तरह से तैयार हैं।
“उदाहरण के लिए, समिट डिजिटल इंफ्रास्ट्रक्चर लिमिटेड। सभी अपतटीय ऋणों को पूरी तरह से हेज करता है। हेजिंग लागत भारती एयरटेल लिमिटेड यूएस-आधारित रेटिंग एजेंसी ने ‘एशिया-पैसिफिक की मजबूत-डॉलर समस्या: असुविधा आज’ शीर्षक वाली रिपोर्ट में कहा, “इस कर्ज पर बकाया डॉलर ऋण के आधे मूलधन और उसके सभी ब्याज व्यय की अदला-बदली की है।” , सिरदर्द कल’।
कहीं और, सूचना प्रौद्योगिकी फर्म जो डॉलर में मूल्यवर्ग की सेवाओं का निर्यात करती हैं, लेकिन जिनकी लागत काफी हद तक रुपये में है, स्पष्ट विजेता हैं।
इसमें कहा गया है, “इनमें विप्रो लिमिटेड, इंफोसिस लिमिटेड और एचसीएल टेक्नोलॉजीज लिमिटेड शामिल हैं।” कमाई भी हो रही है। कंपनी ने निर्देशित किया है कि जब भी भारतीय रुपया (INR) डॉलर के मुकाबले INR1 गिरता है, वार्षिक EBITDA में लगभग $50 मिलियन की वृद्धि होगी।
इसने कहा कि अभी भी सहायक ऑनशोर फंडिंग माहौल ने भारतीय कंपनियों को कमजोर ऑफशोर फंडिंग बाजारों का प्रबंधन करने में मदद की है। प्रमुख ऑनशोर बेंचमार्क दरें वर्ष में अब तक लगभग 200 बीपीएस बढ़ी हैं, जो कि कई अपतटीय बाजारों में देखी गई तुलना में कम है।
“इसने स्थानीय बाजारों को पूंजी का एक आकर्षक वैकल्पिक स्रोत बना दिया है। यह रेटेड जारीकर्ताओं को 2024 के माध्यम से आने वाले अपतटीय बांडों को चुकाने के लिए एक फंडिंग विकल्प देगा, ”एसएंडपी ने कहा।
रिपोर्ट के मुताबिक, इंफ्रास्ट्रक्चर इकाइयां भारतीय कॉरपोरेट्स के बीच मुद्रा जोखिम के लिए सबसे अधिक जोखिम में हैं, और विशेष रूप से नवीकरणीय खिलाड़ियों के पास उच्च पूंजीगत व्यय और डॉलर के कर्ज पर भारी निर्भरता है।
इसमें कहा गया है हेजिंग लागत कि अगले 12 महीनों में, रेटेड भारतीय अक्षय कंपनियों को कैपेक्स लक्ष्यों को पूरा करने हेजिंग लागत और पुनर्वित्त के लिए अपने मौजूदा ऋण के लगभग एक तिहाई के बराबर धन जुटाने की संभावना है। इन कंपनियों को उच्च लागत वाले अपतटीय ऋण का उपयोग करने के बजाय हेजिंग लागत घरेलू स्तर पर धन जुटाने में सक्षम होना चाहिए।
“वास्तव में, केवल एक सार्वजनिक रूप से हेजिंग लागत रेटेड फर्म है जिसके लिए राजस्व और बैलेंस शीट एक्सपोजर के बीच एक बड़ा बेमेल है: एएनआई टेक्नोलॉजीज पीटीई। लिमिटेड … हालांकि, एएनआई टेक्नोलॉजीज के लिए जोखिम कम हो गया है क्योंकि कंपनी अपने डॉलर के कर्ज के समान आकार के डॉलर के भंडार रखती है, “एस एंड पी ने कहा। फर्म राइड-हेलिंग प्लेटफॉर्म OLA Cabs का संचालन करती है। OLA का राजस्व बड़े पैमाने पर रुपये में है, जबकि उसके पास डॉलर का कर्ज नहीं है।
रेटेड हवाई अड्डों ने बड़े पैमाने पर चल रहे कैपेक्स को पूरा करने के लिए पर्याप्त धन जुटाया है और अगले 12-24 महीनों में सीमित पुनर्वित्त की जरूरत है। विनियमित उपयोगिताओं को लागत पास-थ्रू तंत्र से लाभ होगा, जो हेजिंग लागत और मुद्रा आंदोलन के लिए जिम्मेदार है।